Uma pergunta comum nas apostas é como determinar o quanto apostar numa dada oportunidade. O critério Kelly busca responder a essa pergunta de forma objetiva.

Se você encontrar uma aposta com um valor esperado positivo, quanto mais você apostar com essas probabilidades, maior será a sua expectativa de ganhar. Isso pode complicar na hora de definir exatamente quanto apostar, afinal quanto mais você apostar, maior o seu valor esperado, mas também maior o valor do risco. Se você frequentemente arrisca uma grande porcentagem do seu bankroll, mesmo que esteja fazendo apostas lucrativas, uma maré de azar pode eventualmente acabar com seu bankroll.

O cientista John Kelly descobriu que, ao seguir uma estratégia específica de dimensionamento de apostas, você pode maximizar o crescimento esperado do seu bankroll. A estratégia Kelly equilibra de forma ideal o risco e a recompensa. Essa estratégia prefere oportunidades em que você tem probabilidade de ganhar, em vez de tiros no escuro, e prefere oportunidades com margens de modelo maiores.

Apesar de haver alguns problemas ao usá-la na prática, ela é um bom ponto de partida, e alguns dos problemas podem ser compensados. Vamos examinar a fórmula.

Tamanho da aposta Kelly = Bankroll * [ Model Edge / (Bookmaker Odds - 1) ]

Margem do modelo = Probabilidade do modelo * Probabilidade do bookmaker - 1

Como exemplo, digamos que temos um bankroll de $1.000 e estamos de olho em uma aposta com probabilidades decimais de 2,20, que achamos temos 50% de chance de ganhar.

Margem do modelo = 50% * 2,20 - 1 = 10%

Tamanho da aposta Kelly = $1.000 * 10% / (2,2 - 1) = $83,33

A estratégia Kelly recomenda uma aposta de $83,33.

Na prática, a maioria dos apostadores acha a estratégia de Kelly muito agressiva, e a maioria dos apostadores aplica uma fração ao usar o dimensionamento de apostas de Kelly. A fração simplesmente multiplica o tamanho final da aposta, então usar uma fração de 1/2 resulta em metade da aposta do que se fosse usado o tamanho “padrão” de aposta de Kelly.

Há diversas boas razões para aplicar essa fração. A estratégia assume que seu modelo é perfeitamente preciso, mas na realidade sempre há algum erro nas probabilidades do modelo, independente da precisão.

Outra suposição feita pela estratégia é que todas as apostas são independentes. Se você apostar em diversos mapas da mesma série, essas apostas são dependentes, portanto, considerar usar uma fração mais conservadora é prudente. Aplicar o dimensionamento de apostas de Kelly adequadamente a apostas dependentes é consideravelmente mais desafiador.

Apostadores profissionais com quem conversamos recomendam frações de Kelly entre 1/4 e 1/40.